Монография / Под научной редакцией В. М. Рутгайзера. - М.: Издательство "Маросейка", 2008. 179с.
Издательство "Маросейка" осуществляет публикацию второго выпуска монографии Дж. Р. Хитчнера по заказу учебного центра Саморегулирующей организации оценщиков Ассоциации российских магистров оценки, под научным руководством Московской финансово-промышленной академии и при поддержке "Союззэкспертизы при ТПП РФ.
" Серия книг «Финансовое оценивание. Области применения и модели» (FV) - всеобъемлющий завершенный текст по оценке стоимости бизнеса, изложенный в доступной форме. FV содержит многочисленные примеры и методы, которые окажут содействие в управлении оценочными проектами; а также краткие советы (NB! ), акцентирующие внимание на важных и зачастую спорных вопросах оценки стоимости бизнеса. Впервые для обсуждения и согласования подходящих методов оценивания, коллективного представления взглядов и позиций относительно концепций оценки, а самое главное - применения соответствующих методов оценки стоимости бизнеса на практике издательству John Wiley & Sons удалось привлечь 30 видных и глубокоуважаемых профессионалов в области оценки. Авторы собраны со всех Соединенных Штатов, являются членами профессиональных оценочных и финансовых ассоциаций, включая AICPA, ASA, SFA, IBA, а также NACVA. Серия книг «Финансовое оценивание. Области применения и модели» нацелена на группы профессионалов, которые обычно сталкиваются с вопросами финансового оценивания: оценщиков, ассоциации и общества оценщиков, актуариев, адвокатов, банкиров, бизнес! и биржевых брокеров, топ-менеджеров, менеджеров по налогам, собственников бизнеса, дипломированных бухгалтеров, специалистов по недвижимости, финансовых аналитиков, правительственных агентов, страховых агентов, консультантов по инвестициям, инвестиционных банкиров, судей и т. д.Содержание.
От издательства.
Три переменные II.
Характеристики стоимости капитала.
Количественное определение ожиданий инвестора с помощью.
стоимости капитала.
Стоимость капитала равна ставке дисконтирования.
Методы оценки стоимости капитала.
Еще об исходных понятиях.
Ставка дисконтирования, коэффициент капитализации.
и ожидаемый рост.
Рост.
Соотношение между риском и стоимостью капитала.
Определение риска.
Процентный риск.
Систематический риск.
Несистематический риск.
Виды рисков - иной взгляд.
Риски в малом бизнесе.
Методы расчета стоимости капитала.
Кумулятивный метод (В11М).
Свободная от риска ставка дохода (К«).
Надбавка за риск владения акцией.
Новый взгляд на учет надбавки за риск владения акцией (ЕКР).
Надбавка за размер (КР, ).
Надбавка к цене акций небольших компаний.
Премии за размер.
Имеет ли значение размер фирмы? .
Варианты надбавки за размер Критерии оценки надбавки за размер при разных коэффициентах бета Надбавка за риск, специфический для данной компании (КР, ) Использование новой отраслевой надбавки Ибботсона для количественной оценки специфического.
для оцениваемой компании риска.
Методы установления несистематического риска.
Анализ надбавок за риск владения акцией.
Другие вопросы Выбор отчетного периода для данных компании Денежный поток после вычета налогов.
Миноритарная или контрольная доли.
Модель оценки капитальных активов (САРМ) История метода САРМ.
Модифицированная модель САРМ Что такое коэффициенты бета? .
Публикуемые данные о коэффициентах бета.
Неподержанные и заново поддержанные инструменты бета.
Что такое средневзвешенная стоимость капитала (процент на капитал)? .
Шаги расчета средневзвешенной стоимости капитала.
Стоимость долга.
Различия контрольной и миноритарной долей капитала 69 при расчете \УАСС.
Метод отношения цена/доходы.
Взаимосвязь между ставками капитализации ставками дисконтирования (0|$соипт Катек) и мультипликатором цена/доходы Мультипликаторы цена/доходы, определяемые поданным рынка -.
Поправки к мультипликаторам Р/Е, Поправки для открытых компаний Поправки, характерные для отдельных компаний.
Факторы роста и размера.
Корректировки на размер и риски, специфические для данной компании.
Модель суммирования оценок факторов.
Вопросы стоимости капитала, связанные с использованием метода.
избыточных денежных потоков.
Дополнительная информация.
Приложение I Противоречия стоимости капитала: время заглянуть.
за кулисы.
Часть 1.
Часть 2.
Часть З.
Заключение.
Приложение 2 Краткий обзор других информационных ресурсов.
компании применяемых в оценочных исследованиях.
Ежегодник относительно стоимости капитала.
Отчеты о надбавках на риск.
Информация о коэффициентах бета.
Приложение (консалтинговый отчет/доклад о надбавке за риск 2005).
Введение.
Часть I Исторические надбавки за риск вложений собственного.
капитала в цене акций и размер компании.
Часть 2 Исторические надбавки за риск вложений собственного капитала в иске акций и риск компаний.
