СПб.: РАВИ, 2006, 422 с.
Представленный Курс обучения венчурному предпринимательству "Прямые инвестиции и
венчурный капитал", охватывающий широкий спектр деятельности инвестиционного
капитала и включающий анализ ролевых функций инвестора и инвестируемой компании,
впервые предстанет перед широкой российской публикой.
В написании Курса обучения венчурному предпринимательству приняли участие
университетские профессора, ведущие венчурные капиталисты и другие профессионалы,
активно работающие на европейских рынках прямого и венчурного инвестирования.
Курс обучения венчурному предпринимательству содержит состоящую из восьми
разделов программу Курса лекций для предпринимателей, а также краткий глоссарий,
разъясняющий часто употребляемые термины из области прямого и венчурного
инвестирования. В материале разделов обсуждается, как работает сообщество прямого и
венчурного инвестирования, и раскрывается значение этих процессов для
предпринимателей. Каждый раздел имеет под собой серьезную теоретическую основу и в то же время направлен на то, чтобы показать, как эта теория воплощается на практике.
Первый раздел курса – Обзор прямых инвестиций и венчурного капитала в Европе – ставит своей целью дать общую картину работы прямых инвесторов.
Во втором разделе – Знакомство с бизнес-планом – объясняется, почему бизнес-план необходим, как инвесторы его просматривают, что они предполагают в нем найти, а также приводится широкий спектр критериев, на которых основывается принятие решения об инвестициях.
Третий раздел – Оценка прямых инвестиций – исследует некоторые из методов оценки компаний. В нем раскрываются самые разные допущения, создающие почву для разнообразных подходов к оценкам, а также определяется, в каких обстоятельствах какая модель могла бы быть наиболее подходящей.
Четвертый раздел – Финансовая структура прямой инвестиции – посвящен выявлению основных вопросов, которые обуславливают структуру сделки при различных типах прямого инвестирования.
В пятом разделе – Правовая структура прямой инвестиции – рассматриваются задачи различных участников сделки прямой инвестиции, основное предназначение правовой процедуры, а также перечисляются основные юридические документы.
В шестом разделе – Выкупы – приводится классификация процедур выкупа, перечисляются причины для их проведения.
В седьмом разделе – Добавление стоимости к инвестициям – показывается, как не связанные с финансами роли, принятые на себя многими венчурными капиталистами, являются существенной частью процесса повышения стоимости инвестиции. Так как основной характерной чертой, отличающей прямое инвестирование от долговых ценных бумаг, является тот факт, что вклад инвестора намного шире, чем просто обеспечение средств для инвестиций.
Задача восьмого раздела – Выход: IPO и прямые продажи – разобраться в природе выходов, сфокусировав свое внимание на двух основных путях: первоначальном публичном предложении акций (IPO) и прямых продажах.
Курс предназначен для преподавания в европейских университетах и других вузах, которые хотели бы внедрить у себя или уже ведут курсы по предпринимательству.
