Журнал "Корпоративные финансы" №1(5) 2008
В статье предлагается объяснение феномену Уоррена Баффетта, который зарабатывает более 20% годовых на капитал в течение примерно 60 лет. Современная финансовая теория отрицает принципиальную возможность такого результата. Использование Баффеттом концепции стоимостного (ценностного) инвестирования не может служить объяснением феномена в полном объеме, так как данную концепцию знают многие инвесторы, но никто сравнимых результатов не достиг. Автор утверждает, что секрет успеха Баффетта лежит не только в плоскости инвестиционной теории, но и в
превращении его собственного имени в супербренд в слияниях и поглощениях, а также
используемой им «политике невмешательства» в дела приобретаемых компаний. В
результате такого подхода Баффетт имеет возможность покупать первоклассные
компании по умеренным ценам и удерживать ключевой персонал, влияющий на создание
добавленной стоимости.
