Perspectives économiques de l’OCDE, Volume 2018 Numéro 1

Table des matières......Page 5
Éditorial : La croissance s’affermit, mais des risques assombrissent l’horizon......Page 9
Chapitre 1. Évaluation générale de la situation macroéconomique......Page 13
Tableau 1.1. La croissance mondiale devrait rester proche de 4 % pendant les deux prochaines années......Page 14
Les politiques publiques contribueront à soutenir la croissance mondiale......Page 16
Graphique 1.1. Les indicateurs de l'activité mondiale, auparavant élevés, ont récemment fléchi......Page 17
Graphique 1.3. La hausse du revenu par habitant a repris dans les économies de l'OCDE......Page 19
Encadré 1.1. Évaluation de l’impact de l’évolution de la politique budgétaire des États-Unis......Page 20
L’impulsion budgétaire aux États-Unis devrait renforcer la croissance à court terme......Page 21
Graphique 1.4. On observe un redressement généralisé de la croissance des échanges, mais leur intensité reste inférieure à son niveau d'avant la crise......Page 23
Graphique 1.5. Les enquêtes mettent en évidence des pénuries de main-d'oeuvre dans certaines économies......Page 24
Graphique 1.7. Certains pays se distinguent par une incidence élevée du travail à temps partiel subi et une forte proportion de travailleurs en marge du marché du travail......Page 25
Graphique 1.8. Le taux d'activité reste très variable d'un pays à l'autre......Page 26
Graphique 1.9. La progression des revenus et de l'emploi est encore inégale dans la zone OCDE......Page 27
Graphique 1.10. Dans les principales économies de l'OCDE, l'inflation devrait s'approcher des objectifs fixés par les autorités monétaires, voire les dépasser légèrement......Page 28
Graphique 1.12. Les anticipations des entreprises relatives aux prix de vente se sont renforcées......Page 29
Graphique 1.13. Les fluctuations importantes du taux d'inflation sont souvent liées à de fortes variations des prix de l'énergie et des produits alimentaires......Page 30
Graphique 1.14. Les enquêtes réalisées auprès des entreprises font ressortir une hausse des intentions d'investissement......Page 31
Graphique 1.15. L'intensité de l'investissement mondial repart à la hausse......Page 32
Graphique 1.16. Le rendement des actifs fixes reste élevé dans certains pays......Page 33
Graphique 1.17. Les conditions financières se sont resserrées dans nombre de grandes économies......Page 34
Graphique 1.18. La prise de risques sur les marchés de capitaux a légèrement reculé......Page 35
Graphique 1.20. Dans les économies avancées, les banques ont regagné en solidité......Page 36
Graphique 1.22. Les risques pesant sur les promoteurs immobiliers chinois s'intensifient......Page 38
Les politiques publiques doivent mettre l’accent sur une amélioration durable et inclusive des niveaux de vie......Page 40
Graphique 1.24. Le resserrement des politiques monétaires devrait s'accompagner d'un assouplissement des politiques budgétaires......Page 41
Graphique 1.25. Les achats nets d'obligations d'État par les principales banques centrales ont diminué......Page 42
Graphique 1.26. Les politiques monétaires devraient rester très accommodantes dans la zone euro et au Japon......Page 43
Encadré 1.2. Les cadres de ciblage de l’inflation : modifications possibles et approches alternatives......Page 44
Graphique 1.27. L'orientation des politiques budgétaires devrait s'assouplir dans de nombreuses économies de l'OCDE......Page 47
Graphique 1.28. Dans un certain nombre de pays de l'OCDE, les marges de manoeuvre budgétaires devraient demeurer limitées......Page 48
Graphique 1.29. La lenteur des réformes structurelles risque d'affecter à moyen terme la croissance inclusive......Page 49
Encadré 1.3. Réformes visant à améliorer le niveau de formation et l’acquisition des compétences......Page 50
Peu d’avancées ont été accomplies dans la mise en oeuvre des réformes visant à améliorer le niveau de formation et l’acquisition des compétences......Page 51
Bibliographie......Page 52
Annexe A.1. Hypothèses de politique économique et autres hypothèses sous-tendant les prévisions......Page 55
Chapitre 2. Enjeux politiques liés au renforcement de l’intégration commerciale et financière au plan international : faire face aux chocs et aux retombées économiques......Page 57
Introduction et résumé......Page 58
L’économie mondiale est de plus en plus intégrée......Page 59
Graphique 2.1. Le rôle des économies de marché émergentes dans l'économie mondiale va croissant......Page 60
Graphique 2.2. L'intensité commerciale et la part des actifs étrangers dans les portefeuilles ont augmenté......Page 61
Graphique 2.3. La configuration des liens commerciaux mondiaux s’est modifiée......Page 62
Encadré 2.1. Politique commerciale : progrès et potentiel......Page 63
Taux de droits appliqués et taux plafonds (NPF)......Page 64
Graphique 2.5. Les avoirs et engagements financiers extérieurs ont augmenté rapidement et leur composition a changé......Page 66
Graphique 2.6. L'augmentation des avoirs en actions s'explique en grande partie par la hausse des actions......Page 67
Graphique 2.7. Le processus d’intégration internationale du secteur bancaire s’est inversé, en particulier en Europe......Page 68
Graphique 2.8. Pour les principales sociétés inscrites à la cote officielle, les ventes à l’étranger augmentent......Page 70
Graphique 2.9. L'importance des investissements directs étrangers s'est accrue dans les principales économies......Page 71
Implications économiques de l’interconnexion mondiale grandissante......Page 72
Graphique 2.11. Le rôle des facteurs mondiaux dans l'évolution des variables macroéconomiques a évolué......Page 74
Graphique 2.12. La part des avoirs financiers domestiques détenue par des non-résidents augmente dans les principales économies avancées......Page 76
Graphique 2.13. Modèles des échanges et effets d’entraînement consécutifs à un choc négatif sur la demande intérieure chinoise......Page 80
Graphique 2.14. Multiplicateurs et effets d'entraînement d'une relance collective de l’investissement public dans les économies du G7......Page 82
Graphique 2.15. Effets d’entraînement d'une hausse de la prime de risque sur les actions américaines......Page 84
Graphique 2.16. Les chaînes d’approvisionnement dans le secteur manufacturier se sont complexifiées......Page 86
Graphique 2.17. La réactivité des volumes d'échanges aux prix relatifs a décliné......Page 87
Facturation des exportations et des importations en dollars des États-Unis et en euros en 2016......Page 88
La finance internationale est dominée par le dollar des États-Unis¹......Page 89
Graphique 2.19. Les mouvements de change peuvent générer des effets de revalorisation considérables sur les positions extérieures afférentes aux investissements......Page 91
Implications pour les politiques du renforcement et des changements des interconnexions entre les pays......Page 92
Graphique 2.20. Changements cumulés des politiques financières......Page 94
Les recettes d’impôt sur les sociétés dans les pays de l'OCDE......Page 97
Graphique 2.21. Les banques centrales des économies de marché émergentes ont accumulé des stocks importants d’avoirs en devises......Page 100
Bibliographie......Page 101
Chapitre 3. Évolution dans les pays membres de l’OCDE et dans certaines économies non membres......Page 107
Afrique du Sud......Page 108
Allemagne......Page 111
Argentine......Page 115
Australie......Page 118
Autriche......Page 121
Belgique......Page 124
Brésil......Page 127
Canada......Page 131
Chili......Page 135
Chine......Page 138
Colombie......Page 142
Corée......Page 145
Costa Rica......Page 148
Danemark......Page 151
Espagne......Page 154
Estonie......Page 157
États-Unis......Page 160
Finlande......Page 164
France......Page 167
Grèce......Page 171
Hongrie......Page 174
Inde......Page 177
Indonésie......Page 181
Irlande......Page 185
Islande......Page 188
Israël......Page 191
Italie......Page 194
Japon......Page 198
Lettonie......Page 202
Lituanie......Page 205
Luxembourg......Page 208
Mexique......Page 211
Norvège......Page 214
Nouvelle-Zélande......Page 217
Pays-Bas......Page 220
Pologne......Page 223
Portugal......Page 226
République slovaque......Page 229
République tchèque......Page 232
Royaume-Uni......Page 235
Russie......Page 239
Slovénie......Page 243
Suède......Page 246
Suisse......Page 249
Turquie......Page 252
Zone euro......Page 255
Annexe statistique......Page 259
Taux de conversion irrévocable de l'euro......Page 261
Systèmes de comptabilité nationale, années de référence et dernières mises à jour......Page 262
Tableaux annexes......Page 265
Annexe : Tableau 1. PIB en volume......Page 267
Annexe : Tableau 2. PIB nominal......Page 268
Annexe : Tableau 3. Consommation privée en volume......Page 269
Annexe : Tableau 4. Consommation des administrations publiques en volume......Page 270
Annexe : Tableau 5. Formation brute de capital fixe en volume......Page 271
Annexe : Tableau 6. Formation brute de capital fixe du secteur privé non résidentiel, en volume......Page 272
Annexe : Tableau 7. Formation brute de capital fixe en volume : construction de logements......Page 273
Annexe : Tableau 8. Demande intérieure totale en volume......Page 274
Annexe : Tableau 9. Contribution de la balance commerciale aux variations du PIB en volume......Page 275
Annexe : Tableau 10. Prévisions trimestrielles de la demande et de la production......Page 276
Annexe : Tableau 11. Contributions aux variations du PIB en volume dans les pays de l'OCDE......Page 278
Annexe : Tableau 12. Écarts de production......Page 280
Annexe : Tableau 13. Indices de prix du PIB......Page 281
Annexe : Tableau 14. Déflateur de la consommation privée......Page 282
Annexe : Tableau 15. Indice des prix à la consommation......Page 283
Annexe : Tableau 16. Marché du pétrole et autres matières premières......Page 284
Annexe : Tableau 17. Rémunération par employé......Page 285
Annexe : Tableau 18. Productivité du travail......Page 286
Annexe : Tableau 19. Emploi et population active......Page 287
Annexe : Tableau 20. Population active, emploi et chômage......Page 288
Annexe : Tableau 21. Taux de chômage : définitions nationales......Page 289
Annexe : Tableau 22. Taux de chômage harmonisés......Page 290
Annexe : Tableau 23. Prévisions trimestrielles des prix, des coûts et du chômage......Page 291
Annexe : Tableau 24. Croissance du PIB potentiel et du stock de capital productif......Page 292
Annexe : Tableau 25. Taux de chômage structurel et coûts unitaires de main-d'oeuvre......Page 293
Annexe : Tableau 26. Taux d'épargne des ménages......Page 294
Annexe : Tableau 27. Épargne nationale brute......Page 295
Annexe : Tableau 28. Patrimoine et endettement des ménages......Page 296
Annexe : Tableau 29. Dépenses totales des administrations publiques......Page 297
Annexe : Tableau 30. Recettes totales des administrations publiques d'origine fiscale et non fiscale......Page 298
Annexe : Tableau 31. Solde financier des administrations publiques......Page 299
Annexe : Tableau 32. Solde financier des administrations publiques corrigé des variations cycliques......Page 300
Annexe : Tableau 33. Solde financier sous-jacent des administrations publiques......Page 301
Annexe : Tableau 34. Solde financier primaire sous-jacent des administrations publiques......Page 302
Annexe : Tableau 35. Charges d'intérêts nettes des administrations publiques......Page 303
Annexe : Tableau 36. Engagements financiers bruts des administrations publiques......Page 304
Annexe : Tableau 37. Engagements financiers nets des administrations publiques......Page 305
Annexe : Tableau 38. Dette brute des administrations publiques suivant la définition de Maastricht......Page 306
Annexe : Tableau 39. Taux d'intérêt à court terme......Page 307
Annexe : Tableau 40. Taux d'intérêt à long terme......Page 308
Annexe : Tableau 41. Taux de change nominaux (vis-à-vis du dollar des États-Unis)......Page 309
Annexe : Tableau 42. Taux de change effectifs......Page 310
Annexe : Tableau 43. Prix nominal du logement......Page 311
Annexe : Tableau 44. Prix réel du logement......Page 312
Annexe : Tableau 45. Ratio du prix du logement au loyer......Page 313
Annexe : Tableau 46. Ratio du prix du logement au revenu......Page 314
Annexe : Tableau 47. Volume des exportations de biens et services......Page 315
Annexe : Tableau 48. Volume des importations de biens et services......Page 316
Annexe : Tableau 49. Prix des exportations de biens et services......Page 317
Annexe : Tableau 50. Prix des importations de biens et services......Page 318
Annexe : Tableau 51. Indicateurs de compétitivité à partir des prix relatifs à la consommation......Page 319
Annexe : Tableau 52. Indicateurs de compétitivité à partir des coûts unitaires relatifs de main-d'oeuvre......Page 320
Annexe : Tableau 53. Croissance des marchés à l'exportation de biens et services......Page 321
Annexe : Tableau 54. Résultats à l'exportation de biens et services......Page 322
Annexe : Tableau 55. Taux de pénétration des importations......Page 323
Annexe : Tableau 56. Parts dans les exportations et importations mondiales......Page 324
Annexe : Tableau 57. Décomposition géographique du commerce mondial......Page 325
Annexe : Tableau 58. Balances commerciales des biens et services......Page 326
Annexe : Tableau 59. Solde des revenus primaires......Page 327
Annexe : Tableau 60. Solde des revenus secondaires......Page 328
Annexe : Tableau 61. Balance des opérations courantes......Page 329
Annexe : Tableau 62. Balance des opérations courantes......Page 330
Annexe : Tableau 63. Structure des balances des opérations courantes des principales régions......Page 331