Учебник. — СПб.: Питер, 2005. — 560 с: ил. — (Серия «Академия финансов»).В учебнике подробно изучается структура финансов, поступивших в международный оборот и используемых в международных экономических отношениях, во внешнем финансировании национальных экономик и в операциях на международных финансовых рынках.
Рассматриваются международные финансовые рынки, финансовые потоки между резидентами разных стран, их отношения с международными финансовыми организациями. Анализируется положение и механизмы функционирования стран мира в системе межлународных финансов, их внешнее финансирование, долги нерезидентам, платежные трудности и способы их урегулирования. Издание подготовлено при содействии Национального фонда подготовки кадров в рамках программы "Совершенствование преподавания социально-экономических дисциплин в вузах" инновационного проекта образования.
Учебник предназначен для студентов, обучающихся по экономическим специальностям.Введение
Финансовые потоки и внешние долги в условиях глобализации
Этапы развития международных финансов
Генезис и становление международных финансов и рынков капитала (XVIII в. — 1914 г.)
Вывоз капитала в эпоху золотого стандарта
США — чистый импортер капитала и международный должник
Кредиты, займы и долги во времена мировых войн (1914-1945)
Первая мировая война и послевоенные годы
Великие потрясения: экономический кризис 192!) г. и Вторая мировая война
Международные финансы в условиях зол ото долларового стандарта и фиксированных валютных курсов (1944-1973 гг.)
Промышленно. раз витые страны: взаимное кредитование и заимствование
Возрождение и становление международного рынка капиталов
Современный период (1971 г. — настоящее время) международного финансирования
Факторы, повлиявшие на развитие международных финансов в 1970-е гг.
Либерализация финансовой сферы и структурные изменения в системе международного финансирования
Финансовые рынки на пороге XXI в
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Глобализация мировой экономики
Глобализация — новый этап в развитии интернационализации хозяйственной жизни
Процесс глобализации мировой экономики: институциональная система, предпосылки и этапы
Глобализация — качественно новый этап развития мировой экономики
Роль транснациональных корпораций и банков в развитии глобализации
Структурные сдвиги в мировой экономике
«Нефтяные шоки» 1970-х гг. и их экономические последствия
Великобритания — лидер экономических преобразований
Формирование «новой экономики» США
Япония: этапы развития
Основные направления структурных сдвигов в мировом хозяйстве
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Финансовая глобализация и мировая долговая экономика
Глобализация финансов и финансоиые дефициты
Финансовая глобализация: понятие, показатели, факторы развития
Либерализация и дерегулирование финансовых потоков
Дефицитная экономика, международные финансы, долги нерезидентам: теоретические аспекты
Показатели дефицитности национальных экономик
Сальдо текущего платежного баланса
Чистая кредитная позиция по балансу сбережений и инвестиций
Долговая экономика
Мировая внешняя задолженность: показатели и объем
Долговая экономика США
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Теории международного движения капитала
Традиционные теории международного движения капитала
Вывоз капитала в классических и неоклассических теориях
Неоксйнсианские концепции международного движения капиталов
Марксистская теория и ее эволюция
Современные теории международных потопов капитала
Теории миграции капиталов между развитыми странами
Теории и концепции движения капитала в эпоху транснационализации и глобализации
Международное движение капитала и внешняя задолженность
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Международные финансовые рынки
Международный валютный рынок
Валюты и валютный курс
Валюты: понятие, виды, конвертируемость
Валютный курс и паритет покупательной способности валюты
Валютный курс спот и спрос, на национальную валюту
Номинальный, реальный и эффективный реальный валютный курс
Форвардный курс валюты
Валютный рынок
Понятие и инструменты
Функции валютного рынка
Структура и участники валютного рынка
Межбанковский рынок иностранной валюты
Валютные риски и их хеджирование
Форвардные сделки
Валютные фьючерсы
Свопы
Валютные опционы
Евровалютные займы как способ хеджирования валютных рисков
Потоки капиталов и главные валютные рынки
Общие тенденции развития главных валютных рынков (1980-2000)
Факторы изменения курса доллара в 1980-1995 гг.
Причины роста курса доллара в 1996-1998 гг.
Доллар и евро: борьба за лидерство
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Евровалютный рынок
Евровалюты и евровалютные рынки
Евровалюты: понятие и сущность
Евровалютные рынки и их особенности
Мотивация участников евровалютных рынков
Депозитные инструменты евровалютного рынка
Процентные ставки испрады
Происхождение, развитие, объем евровалютного рынка
Зарождение и становление евровалютного рынка (1950-1974)
Евровалютные рынки в эпоху нефтяных шоков и долгового кризиса (1974-1989)
Развитие и объем евровалютного рынка в 1990-е гг.
Евробапки и евровалютный межбанковский рынок
Конкурентные преимущества евробанковского бизнеса
Функция финансового посредничества евробанков
Евровалютный межбанковский рынок
Центры евробанковской деятельности
Особенности евробанковской деятельности
Крупнейшие центры евробанковской деятельности
Финансовые и оффшорные банковские центры в развивающихся странах
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Международные банковские кредиты и займы
Иностранный банковский кредит
Роль банков в международном частном кредитовании
Организация международной банковской системы
Национальные особенности международного банковского кредитования США и других развитых стран
Ограничения и риски в банковском кредитовании нерезидентов
Синдицированные еврокредиты
Преимущества синдицированного еврокредитования
Организация синдицированных еврокредитов
Типы и стоимость еврокредитов
Динамика и масштабы синдицированного еврокредитования
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Международный рынок долговых ценных бумаг
Долговые ценные бумаги; виды, эмитенты, инвесторы
Инструменты долгового денежного рынка
Инструменты и эмитенты долгосрочного рынка долговых ценных бумаг
Инвесторы долгосрочного рынка долговых ценных бумаг
Международные долговые ценные бумаги
Международный рынок облигаций
Иностранные облигации
Евровалютные долговые ценные бумаги
Процедура выпуска еврооблигаций
Глобальные и международные рынки долговых ценных бумаг
Динамика, структура, объем глобального рынка облигаций
Рынок еврооблигаций
Правительственные ценные бумаги: преимущества и роль на финансовых рынках
Главные рынки долговых ценных бумаг
Рынок долговых ценных бумаг США
Рынок долговых ценных бумаг Великобритании
Структурные изменения на европейском рынке долговых ценных бумаг
Япония: рост правительственного долга
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Мировой рынок акций
Биржевая торговля акциями
Инструменты, эмитенты, инвесторы рынка акций
Институциональная система биржевой торговли акциями
Международные акции
Факторы динамики капитализации рынка акций
Динамика и объем мирового рынка акций
Курсовая стоимость акций и фондовые индексы
Показатели доходности акций
Приватизация государственной собственности
Слияния и поглощения компаний
Главные рынки акций
Соотношение сил между основными конкурентами
Рынок акций США
Рынок акций Великобритании
Японский рынок акций
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Рынок финансовых деривативов
Финансовые деривативы: основные понятия
Определение, классификация, функции
Факторы, воздействующие па рынок деривативов
Рынок форвардов
Форвардная сделка и ее особенности
Классификация форвардов
Финансовые фьючерсы
Общая характеристика фьючерсного рынка
Виды фьючерсов
Опционы на финансовые активы
Особенности и функции опционов
Виды опционов
Свопы
Общая характеристика
Валютные и процентные свопы
Кредитные деривативы
Особенности рынка кредитных деривативов
Современные тенденции развития кредитных деривативов
Глобальный рынок финансовых производных инструментов
Структура глобального рынка деривативов
Внебиржевая торговля деривативамя
Биржевая торговля
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Развивающиеся страны: внешнее финансирование, долги, кризисы.
Международное финансирование развития
Теории и модели финансирования развития
Вывоз капитала в отсталые страны в теориях английских классиков и марксистов
Экономические модели помощи развитию и снижения внешнего долга
Теории партнерства
Японская модель торгово-направленных прямых иностранных инвестиций
Глобальные концепции развития
Концепции перестройки международного разделения труда
Международная стратегия развития ООН
Международное финансирование развивающихся стран и государств с переходной экономикой
Эволюция официального и частного финансирования
Институциональная система, структура, объем официального финансирования развития
Официальная помощь развитию стран — членов ДАК
Официальное кредитование экспорта
Многостороннее финансирование развития
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Стратегии экономического развития (1950-1970 гг.)
Импортозамещающая индустриализация догоняющего типа
Генезис стратегии развития промышленности
Импортозамещающая индустриализация: возможности и ограничения
Экспорториентироваппые модели развития
Латиноамериканская модель развития промышленного экспорта: концептуальные подходы и их реализация
Азиатская экспорториентированная модель развития и результаты ее применения
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Международный долговой кризис
Предпосылки долгового кризиса
Сокращение притока иностранной валюты
Рост банковской задолженности—ухудшение структуры внешнего долга
Возникновение и развитие долгового кризиса
Причины возникновения долгового кризиса
Дифференциация развивающихся стран по долговому фактору
Структура и динамика внешних долгов и платежей
Планы и практика преодоления долгового кризиса
Первый этап управления кризисом (1982 — октябрь 1985 г.)
План Бейкера и другие (октябрь 1985 — март 1989 г.)
Антикризисные концепции и программы стран-должников
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Урегулирование внешней задолженности
Формирование современной системы урегулирования внешней задолженности
Новые подходы к решению долговой проблемы
План Брейди
Способы снижения долгов и платежей
Программы снижения долговой нагрузки беднейших стран
Методы урегулирования платежных трудностей стран с переходной экономикой
Институционально-структурные преобразования в развивающихся странах
От госкапитализма к рынку
Приватизация промышленности и кредитпо-бапковской сферы
Мероприятия макроэкономической стабилизации
Региональные и национальные особенности экономических реформ 1990-х IT.
Содействие Всемирного банка в проведении реформ
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Формирующиеся финансовые рынки
Особенности финансовых рынков стран развивающихся и с переходной экономикой
Формирующиеся рынки: качественные характеристики, условия возникновения и развития
Внешнее рыночное финансирование: динамика и объем
Сегменты формирующихся рынков
Рынки ценных бумаг
Банки в системе формирующихся рынков
Вторичный рынок банковских кредитов
Специфика исламских банков
Валютно-финансовые кризисы 1990-х гг.
Особенности валютно-финансовых кризисов в Мексике и Бразилии
Азиатский валютно-финансовый кризис
Посткризисная консолидация финансового сектора
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Россия в системе международных финансов
Внешнее финансирование и долги России
Особенности финансового положения России в переходный период
Проблемы и трудности начального этапа переходного периода
Активы и обязательства бывшего СССР по иностранным кредитам
Задолженность иностранных государств перед Россией
Россия — чистый экспортер капитала и международный кредитор
Потребности и масштабы внешнего финансирования
Финансовые дефициты, долги и платежи нерезидентам
Официальное финансирование российской экономики
Урегулирование внешней задолженности России
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Финансовый рынок России
Российский финансовый рынок: объем, структура, функции
Зарождение финансовой инфраструктуры и финансового рынка России
Макроэкономическая эффективность российского финансового рынка
Валютный рынок
Валютный курс и валютная политика
Валютные биржи и валютные сделки
Биржевой и межбанковский валютный рынок
Срочные валютные сделки
Банковский сектор России
Этапы развития банковской системы
Участие иностранного капитала в российских банках
Государственные ценные бумаги: эмитенты и инструменты
Возникновение российского рынка государственных и муниципальных пенных бумаг
ГКО/ОФЗ — инструменты обслуживания внутреннего государственного долга России
Реструктуризация валютных займов бывшего СССР
Еврооблигации правительства и субъектов РФ
Рынок корпоративных ценных бумаг
Рынок акций российских предприятий
Облигации приватизированных предприятий
Ценные бумаги коммерческих банков
Рынок деривативов
Особенности российского рынка деривативов
Биржевая и внебиржевая торговля деривативами в 1992-1998 гг.
Рынки деривативов на валюту и ценные бумаги
Российский рынок деривативов в посткризисный период
Выводы
Термины и понятия
Вопросы и задания для самопроверки
Литература
Глоссарий
Список таблиц
