Корпоративные финансы. Руководство к изучению курса

Корпоративные финансы. Руководство к изучению курса. ГУВШЭ - М., 2007. - 334с ......Page 1
ОГЛАВЛЕНИЕ ......Page 4
Список ключевых терминов ......Page 9
Предисловие ......Page 13
РАЗДЕЛ I. МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ К ИЗУЧЕНИЮ КЛЮЧЕВЫХ ТЕМ КУРСА ......Page 14
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 16
1.1.Почему мы начинаем с заемного, а не. собственного капитала ......Page 18
1.2.Метод построения портфеля-копии ......Page 20
1.3.Как метод дисконтирования потоков денежных средств связан с методом портфеля-копии ......Page 22
1.4.Финансовый способ анализа доходности актива ......Page 24
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 25
2.1.Обобщенный алгоритм оценки инвестиционной стоимости собственного капитала фирмы ......Page 27
2.2.Принципы анализа подлинной стоимости фирмы на основе потоков свободных денежных средств ......Page 29
2.3.Модели анализа подлинной стоимости фирмы ......Page 33
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 36
3.1.Принципы и методы анализа ключевых показателей САРМ ......Page 38
3.2.Интерпретация ключевых показателей САРМ ......Page 40
3.3.Алгоритмы определения ключевых показателей ......Page 42
3.4.Многофакторные модели ......Page 48
3.5.Проблемы анализа доходности, ожидаемой собственниками компаний на развивающихся рынках капитала ......Page 50
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 53
4.1.Принципы оценки эффективности инвестиционных решений в стандартных методах проектного анализа ......Page 55
4.2.Управленческая гибкость и необходимость нестандартных методов проектного анализа ......Page 61
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 64
5.1.Роль модели структуры капитала на совершенном рынке ......Page 66
5.2.Введение корпоративного налога на прибыль ......Page 68
5.3.Роль модели Миллера ......Page 69
5.4.Почему и каким образом нужно учесть в построении модели издержки финансовой неустойчивости ......Page 72
5.5.Развитие модели анализа структуры капитала: введение асимметрии информации и стимулов агентов ......Page 74
5.6.Значение теоретических моделей анализа структуры капитала для формирования политики финансирования фирмы ......Page 76
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 78
6.1.Принципы оценки затрат на капитал ......Page 80
6.2.Методы оценки затрат на заемный капитал компании ......Page 82
6.3.Методы оценки затрат на собственный капитал ......Page 83
6.4.Анализ финансового рычага: различия бухгалтерского и финансового подходов ......Page 85
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 91
7.1.Принципы анализа политики выплат на совершенном рынке капитала ......Page 92
7.2.Влияние налогов на предпочтения инвесторов и политику выплат ......Page 94
7.3.Введение второго типа несовершенств: сигнальные модели политики выплат ......Page 97
7.4.Введение третьего типа несовершенств: неполные контракты ......Page 98
7.5.Модели «радикальных левых» ......Page 99
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 101
8.1.Почему необходим портфельный подход к финансовому анализу фирмы ......Page 102
8.2.Как учесть политику финансирования в инвестиционном анализе ......Page 106
8.3.Как использовать модели инвестиционного анализа для выявления оптимальной структуры капитала ......Page 108
Цель, ключевые задачи и вопросы темы ......Page 109
9.1.Принципы оценки выгод от покупки контроля. Почему нужно изучать мотивы стратегических сделок ......Page 111
9.2.Анализ эффективности операций слияния и поглощения на основе дисконтированного потока денежных средств ......Page 114
РАЗДЕЛ II. ЗАДАЧИ И ТВОРЧЕСКИЕ ЗАДАНИЯ ......Page 116
Задачи ......Page 118
Вопросы и творческие задания ......Page 123
Задачи ......Page 124
Вопросы и творческие задания ......Page 128
Задачи ......Page 133
Вопросы и творческие задания ......Page 138
Задачи ......Page 140
Задачи ......Page 162
Вопросы и творческие задания ......Page 172
Задачи ......Page 180
Вопросы и творческие задания ......Page 185
Задачи ......Page 187
Вопросы и творческие задания ......Page 192
Задачи ......Page 195
Задачи ......Page 202
Вопросы и творческие задания ......Page 206
РАЗДЕЛ III. РЕШЕНИЕ ТИПОВЫХ ЗАДАЧ ......Page 208
1.Введение в анализ подлинной стоимости заемного капитала фирмы ......Page 210
2.Введение в анализ подлинной стоимости собственного капитала фирмы ......Page 216
3.Анализ доходности, ожидаемой собственниками фирмы ......Page 218
4.Анализ эффективности инвестиций в реальные активы ......Page 222
5.Структура капитала фирмы ......Page 275
6.Анализ затрат на капитал и барьерной ставки доходности фирмы ......Page 289
7.Политика выплат инвесторам и стоимость фирмы ......Page 302
8.Взаимосвязь инвестиционных решений и решений о финансировании фирмы ......Page 304
9.Принципы анализа стратегических сделок приобретения контроля и реструктуризации фирмы ......Page 329
Литература ......Page 334