М.: Изд. дом «Высшей школы экономики», 2012. – 33 с.
Препринт WP12/2012/02Данная работа посвящена анализу инфляционных ожиданий в России. Актуальность исследуемой проблемы обусловлена тем, что характер инфляционных ожиданий во многом определяет результаты проводимых дезинфляционных программ.
В данной работе анализ характера инфляционных ожиданий осуществляется путём оценки различных спецификаций кривой Филлипса с использованием российской помесячной макроэкономической статистики с 1999 по 2010 г. В основе каждой из оцениваемых спецификаций лежат определённые предположения относительно характера инфляционных ожиданий. Важным результатом работы является вывод, что новая кейнсианская версия кривой Филлипса, предполагающая рациональность ожиданий, является плохой аппроксимацией динамики инфляции в России, тогда как назадсмотрящая компонента инфляционных ожиданий является статистически и количественно значимой для всех спецификаций, в которых она учитывалась.
Таким образом, в текущих условиях дезинфляционная программа может быть сопряжена со значительными потерями в выпуске и будет малоэффективна даже в случае, если ЦБ РФ прибегнет к самым решительным мерам по борьбе с инфляцией. В этой связи, чтобы подготовить почву для успешной дезинфляционной программы, необходимо укрепить доверие населения к проводимой монетарной политике.
