Determinanten der Kapitalstruktur: Eine meta-analytische Studie der empirischen Literatur

3834923028......Page 1
Geleitwort......Page 6
Vorwort......Page 7
Inhaltsübersicht......Page 8
Abbildungsverzeichnis......Page 15
Tabellenverzeichnis......Page 16
Abkürzungsverzeichnis......Page 19
Symbolverzeichnis......Page 23
1.1 Ausgangssituation und Problemstellung......Page 25
1.2 Zielsetzung und Abgrenzung......Page 27
1.3 Gang der Untersuchung......Page 31
2.1.1 Irrelevanz der Kapitalstruktur
......Page 33
2.1.2 Klassische Trade-Off-Theorie......Page 35
2.1.3.2 Erweiterte Trade-Off-Theorie......Page 39
2.1.3.3 Agency-Theorie......Page 41
2.1.3.4 Würdigung der integrierten Trade-Off-Theorie......Page 45
2.1.4.2 Herleitung der Signalling-Theorie......Page 46
2.1.4.3 Würdigung der Signalling-Theorie......Page 48
2.1.5.1 Begründung der Pecking-Order-Theorie......Page 50
2.1.5.2 Herleitung der Pecking-Order-Theorie......Page 52
2.1.5.3 Würdigung der Pecking-Order-Theorie......Page 55
2.1.6.1 Begründung der marktstrategischen Theorien......Page 56
2.1.6.2 Herleitung der marktstrategischen Theorien......Page 57
2.1.7.1 Begründung der strategischen Management-Theorie......Page 59
2.1.7.2 Herleitung der strategischen Management-Theorie......Page 60
2.1.7.3 Würdigung der strategischen Management-Theorie......Page 61
2.2.1.1 Begründung der dynamischen Trade-Off-Theorie......Page 63
2.2.1.2 Partial-Adjustment-Modelle......Page 64
2.2.1.3 Dynamische Modelle optimaler Kapitalstruktur......Page 65
2.2.1.4 Würdigung der dynamischen Trade-Off-Theorie......Page 69
2.2.2 Dynamische Pecking-Order-Theorie......Page 71
2.2.3.1 Begründung der Market-Timing-Theorie......Page 72
2.2.3.2 Herleitung der Market-Timing-Theorie......Page 73
2.2.3.3 Würdigung der Market-Timing-Theorie......Page 74
2.2.4.1 Begründung der Inertia-Theorie......Page 76
2.2.4.2 Herleitung der Inertia-Theorie......Page 77
2.2.4.3 Würdigung der Inertia-Theorie......Page 79
2.2.5.2 Herleitung der Persistenz-Theorie......Page 80
2.2.5.3 Würdigung der Persistenz-Theorie......Page 83
2.3 Zusammenfassung......Page 84
3.1.1 Allgemeiner Untersuchungsaufbau......Page 86
3.1.2 Methodische Unterschiede......Page 87
3.1.3.1 Variation der Variablenstruktur......Page 90
3.1.3.2 Variation der Variablendefinition......Page 92
3.2.1 Allgemeine Charakteristika......Page 94
3.2.2.1 Ergebnisse von 1958 bis 1973......Page 97
3.2.2.2 Ergebnisse von 1974 bis 1979......Page 100
3.2.2.3 Ergebnisse von 1980 bis 1983......Page 104
3.2.3 Aggregierte Auswertung......Page 106
3.3 Entwicklung der Determinantenforschung von 1984 bis 2005......Page 110
3.4 Zusammenfassung......Page 115
4.1.2 Allgemeine Anforderungen......Page 117
4.1.3 Vote-Counting-Methode......Page 119
4.1.4.1 Univariate Meta-Analyse......Page 121
4.1.4.2 Multivariate Meta-Analyse......Page 123
4.1.5 Meta-Regressions-Analyse......Page 125
4.2.2 Ungeeignete meta-analytische Verfahren......Page 127
4.2.3 Geeignete meta-analytische Verfahren......Page 129
4.3.1 Literaturabgrenzung und -recherche
......Page 131
4.3.2.1 Bedeutung der Unabhängigkeitsbedingung......Page 133
4.3.2.2 Konkretisierung der Unabhängigkeitsbedingung......Page 136
4.3.2.3 Auswertungsschema auf Studienebene......Page 137
4.3.2.4 Auswertungsschema auf Modellebene......Page 139
4.3.3 Literaturdatenbank
......Page 141
4.3.4 Auswertungsbeispiele......Page 143
4.4.1 Deskriptive Analyse......Page 144
4.4.2 Vorzeichentest......Page 146
4.4.3 Univariate Moderatoranalyse......Page 152
4.4.4.1 Modellspezifikation......Page 156
4.4.4.2 Modellgültigkeit......Page 157
4.4.4.3 Modellrelevanz......Page 162
4.4.4.4 Modellinterpretation......Page 163
4.4.5 Ökonomische Bedeutung......Page 164
5.1.1 Größenfokus
......Page 167
5.1.2 Länderfokus
......Page 171
5.1.3 Methodik......Page 173
5.1.4 Verschuldungsgradmaß
......Page 175
5.2.1 Beschreibung der ausgewerteten Modelle
......Page 177
5.2.2 Beschreibung der ausgewerteten Ergebnisdaten
......Page 181
5.3.1 Untersuchungsmethodik
......Page 184
5.3.2 Stichprobengröße
......Page 185
5.3.3 Güte der Schätzung
......Page 187
5.3.4 Definition des Verschuldungsgradmaßes......Page 190
5.4.1.1 Theoretische Einordnung......Page 196
5.4.1.2 Deskriptive Analyse......Page 197
5.4.1.3 Vorzeichentest
......Page 202
5.4.1.4 Univariate Moderatoranalyse
......Page 203
5.4.1.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 206
5.4.1.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 210
5.4.1.7 Zwischenfazit......Page 212
5.4.2.1 Theoretische Einordnung......Page 213
5.4.2.2 Deskriptive Analyse......Page 215
5.4.2.3 Vorzeichentest
......Page 220
5.4.2.4 Univariate Moderatoranalyse
......Page 221
5.4.2.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 224
5.4.2.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 227
5.4.2.7 Zwischenfazit......Page 228
5.4.3.1 Theoretische Einordnung......Page 229
5.4.3.2 Deskriptive Analyse
......Page 231
5.4.3.3 Vorzeichentest
......Page 234
5.4.3.4 Univariate Moderatoranalyse
......Page 235
5.4.3.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 238
5.4.3.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 239
5.4.4.1 Theoretische Einordnung......Page 241
5.4.4.2 Deskriptive Analyse......Page 243
5.4.4.3 Vorzeichentest
......Page 247
5.4.4.4 Univariate Moderatoranalyse......Page 248
5.4.4.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 251
5.4.4.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 253
5.4.4.7 Zwischenfazit......Page 254
5.4.5.1 Theoretische Einordnung......Page 255
5.4.5.2 Deskriptive Analyse......Page 256
5.4.5.3 Vorzeichentest
......Page 261
5.4.5.4 Univariate Moderatoranalyse
......Page 263
5.4.5.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 265
5.4.5.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 266
5.4.5.7 Zwischenfazit......Page 267
5.4.6.1 Theoretische Einordnung......Page 268
5.4.6.2 Deskriptive Analyse......Page 270
5.4.6.3 Vorzeichentest
......Page 274
5.4.6.4 Univariate Moderatoranalyse
......Page 275
5.4.6.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 278
5.4.6.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 279
5.4.6.7 Zwischenfazit......Page 280
5.4.7.1 Theoretische Einordnung......Page 281
5.4.7.2 Deskriptive Analyse......Page 282
5.4.7.4 Univariate Moderatoranalyse
......Page 286
5.4.7.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 289
5.4.7.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 290
5.4.7.7 Zwischenfazit......Page 291
5.4.8.1 Theoretische Einordnung......Page 292
5.4.8.2 Deskriptive Analyse......Page 294
5.4.8.3 Vorzeichentest
......Page 298
5.4.8.4 Univariate Moderatoranalyse
......Page 299
5.4.8.5 Multivariate Moderatoranalyse
......Page 302
5.4.8.6 Ökonomische Bedeutung
......Page 303
5.4.8.7 Zwischenfazit
......Page 305
5.5.1 Theoriekonformität
......Page 306
5.5.2.1 Operationalisierungseffekte......Page 308
5.5.2.2 Moderatoreffekte......Page 310
5.5.3 Ökonomische Relevanz......Page 317
6 Zusammenfassung und Ausblick......Page 321
Anhang......Page 327
Literaturverzeichnis......Page 358